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机械制造:持续推荐智军工和智能制造 荐10股

发布时间:2019-12-04 22:58:56

机械制造:持续推荐智军工和智能制造 荐10股 2015-10-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、核心组合:南方汇通、四川九洲、航天发展、光电股份、宝德股份、通达动力、天广消防、中直股份、丹甫股份、新研股份(加入新研股份)上周组合涨幅8.08%(85%仓位),本周80%仓位,核心组合年初至今累计增长101.12%,同期沪深 00指数0.01%,申万机械指数 2.71%,申万军工指数 7.06%。

2、重点组合:中直股份、中国卫星、中航飞机、银河电子、新研股份、隆鑫通用、南方泵业、中国重工、中船防务、巨星科技、楚天科技、富瑞特装、吉艾科技、长荣股份、海特高新、常发股份、四创电子、海得控制、智云股份。

、本期核心观点:经过市场大幅调整,只关注指数会错失机会,周期股还未见星光,部分优质成长股存不小估值修复机会,主题投资军工、国企改革和核电机会很多。大震荡格局下,建议持续抓住三个维度选择机会,一是长期产业空间大,基本面向上,有持续催化剂的大主题,如军工和机器人、国改等,需要优选标的;二是业绩有充分安全边际的优质成长股(PEG),公司管理层优秀,行业成长性好,公司有核心竞争力;三是低估值的稳健白马,同时叠加行业或者公司催化剂。中期我们还是坚持几大方向:军工、工业4.0、核心设备国产化、国企改革、转型新兴产业优质公司。

军工等七大领域混改成为重点:9月底安信强烈推荐军工,推荐最坚决,第一是10月份开了18届五中全会后,后续军改正式拉开,中航、兵器、电科等都会有持续催化剂,这个主题将很持续。二目前结合军改,资产证券化将加快,明后年将是资产证券化的大年,除了以前的中航和兵器,我们提示重视电科和航天。公司推荐还是我们持续重点的三框架。如果从主战装备角度来看,站在空间争夺战的角度,推荐军工几大主战装备:中直股份、中航飞机、中航动力/成发科技等;信息空间战标的:航天发展、中国卫星等;资本运作标的:国睿科技、光电股份、四川九洲、四创电子;军民融合上升为国家战略,主要包括北斗和民参军,民参军阶段性弹性比较大:新研股份、机器人、银河电子、通达动力等。

智能装备工业4.0板块:十三五可能突出制造业强国的地位,默克尔将访华谈工业4.0合作,近期我们走访了很多智能装备企业,一个最大感受就是下游的订单起来了(家电\ C\服务领域),工信部出实质补贴来支持智能制造,行业内企业都开始寻找硬件或者软件集成能力强的团队来提升自己的技术实力,为了获得更大的订单。未来机器人和人工智能、工业4.0将是长期大主题。

核电重启后国家大力推动核电国际化,10月19日 访英有望与英国签署预算近2500亿元人民币的欣克利角C核电站,为核电带来重大行业催化。

我国已经具备了成熟的三代核电技术,国内核电设备生产商到2020年的市场空间预计可达244 亿元,年复合增长率超过15%。未来内陆核电重启及走向海外将为我国核电装备带来万亿市场,核电装备企业的高估值将被消化,并迎来一轮快速增长。

4、上周行业涨幅:上周机械行业指数上涨10.0%,国防军工行业上涨12.8%,同期沪深 00指数上涨了5.8%。在细分子行业中,航空军工板块涨幅为18.0%。

我们重点关注的博实股份涨幅为24.1%,晋西车轴涨幅为19. %。

5、上周调研、重点报告微信:最坚决和鲜明推荐军工;继续强推核电装备:

天时地利人和,核电装备将迎来快速增长,首推丹甫股份,应流股份;新研股份:收购明日宇航,成功转型航空军工产业;鼎汉技术:外延完善产业链,跨界平台模式再续成长;航天发展:业绩快速增长,国家队军工信息平台。

6、近期关注:军工体系改革、 访英。

7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。

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