您的位置: 旅游网 > 网红

光大證券預計經濟政策三季度真空四季度有限

发布时间:2020-01-16 20:02:35

光大证券:预计经济政策 三季度真空 四季度有限宽松 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

预计经济政策:三季度“真空”,四季度“有限宽松”基于决策当局是依据经济数据的出台和调研来制定相应对策的判断,我们依然延续我们中报(政策市:“熊”“牛”转换看“变革”)中对经济政策的判断:三季度将维持经济政策的稳定,不会再出紧缩性调控措施;四季度考虑到经济增速的下滑,政策上将出现“有限宽松”

三季度将维持经济政策的稳定主要理由:由于今年是十一五规划的最后一年,从当前的经济指标来看,单位GDP能耗难达标的概率偏高,一旦投资得以刺激,那么,单位GDP能耗将面临反弹,因此,即便经济出现一定程度的下滑,但三季度出台刺激政策的概率偏小;其次从当前的经济指标来看,2季度GDP增速预计将在10..5%之间,仍然维持较高增速,这样的增速很难促使决策当局改变调控的方向

四季度将进行“有限宽松”主要是由于经济在三季度之后将出现快速下降,经济加速下降的逻辑主要是在经济下降的初期主要表现在需求(投资、消费和出口)的下滑,但此时工业企业仍然维持较高的开工,这将导致企业库存出现上升随着企业逐步认识到需求已经开始下降,未来经济将重新面临下滑时,企业将加快去库存的进程,从而经济在需求下滑和去库存的双重压力之下,出现快速下降预计今年四季度的经济增速将下降到8%左右

但当前的经济体即便出现经济的快速下滑,也已经不可能再像08年一样进行货币、信贷、财政、出口、地方投资和房地产等一系列刺激政策的配合四季度能进行的“有限宽松”主要包括:加快刺激政策中1.18万亿未用完的中央投资(大概5千多亿)的下拨,由于要求地方进行相应配套,这就会对银行的信贷控制表现出适当的宽松;未来对中西部的投资预计会进行相应政策支持;鼓励民间投资

房地产政策:预计仍然偏紧,尽管短期内出台进一步的紧缩政策可能性不大,但不可能出现现在媒体宣传的放松政策,因为现在普通大众都明白,当前的房地产市场一旦调控放松,那么随之而来面临的将不是房地产能带动经济增长,而是迎接新一轮的地产泡沫,将严重伤害经济体的持续发展

因此,即便四季度政策进行“有限放松”,在缺乏制度释放的条件下,这种放松只能对冲一部分经济下降的影响,但改变不了经济将步入低速增长区间的现实

预计经济政策:三季度“真空”,四季度“有限宽松”——宏观经济周报第27期(2010.7..7.11)国内经济基于决策当局是依据经济数据的出台和调研来制定相应对策的判断,我们依然延续我们中报(政策市:“熊”“牛”转换看“变革”)中对经济政策的判断:三季度将维持经济政策的稳定,不会再出紧缩性调控措施;四季度考虑到经济增速的下滑,政策上将出现“有限宽松”

缺钙会不会引起腰酸
江苏妇科医院哪家好
如何矫正o腿型
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的